近期，益邦控股集团首席信息官、星贝云链首席运营官章天懿对供应链金融4.0时代发表了自己的观点。

为加快供应链创新与应用，国务院办公厅去年10月发布了《积极推进供应链创新与应用的指导意见》。《意见》指出，推动供应链金融服务实体经济，鼓励商业银行、供应链核心企业等建立供应链金融服务平台，为供应链上下游中小微企业提供高效便捷的融资渠道。

消费金融是2017年的一大风口，但随着现金贷监管到来，行业进入寒冬。与此相对应的是从去年下半年开始，供应链金融成为市场竞相追逐的香饽饽。阿里、腾讯、京东、沃尔玛、华为纷纷在供应链及物流领域投资了项目。

“供应链金融诞生于两个背景：一是在目前的市场环境下，赊销成为了主流的支付手段；二是中介化，只有终端顾客付了钱，才能通过供应链输一层层输送到企业手上。”有贝信息科技有限公司首席信息官、星贝云链首席运营官章天懿指出。

区块链技术将给供应链金融领域带来什么变革？区块链将供应商整合到一个平台上，允许企业基于商品的生产和交付信息，向供应商出具付款凭证，而付款凭证可以拆分，从各级供应商一级一级地拆分。中国供应链金融服务联盟、中金区块链研究员秘书长徐煜此前对媒体分析，中小企业融资难的问题最为突出，所以越是末端供应商越有这样的需求，他们拿到付款凭证在平台内的资金方进行融资，可以流转也可以持有至到期。

区块链赋能供应链金融4.0：

实现票据可拆分可流转

中国供应链金融的发展有赖于改革开放以来制造业的快速发展，“世界制造中心”吸引了越来越多的国际产业分工，中国成为大量跨国企业供应链的汇集点。中国的供应链金融得到快速发展，在短短的十几年内从无到有，从简单到复杂，并针对中国本土企业进行了诸多创新。

经历了20世纪70年代银行的票据贴现，90年代出现贸易融资，以及本世纪初以核心企业为主体，针对应收、预付及存货三大类资产联合金融机构及上下游企业的融资方案，当前供应链金融已经发展到4.0时代。目前，通过线上平台，基于供应链管理的实体企业之间能实现在线信息化协调，在线融资交易、在线支付、在线电子商务、在线物流等多个环节形成了资金流和信息流的闭环。

从2017年下半年开始，传统商业银行、B2B平台、供应链公司、物流公司等纷纷抢滩布局供应链金融领域。去年12月，以腾讯区块链技术为底层打造的供应链金融服务平台“星贝云链”首次公开亮相，与此同时，华夏银行更是对星贝云链提供高达数百亿元的授信，刷新国内商业银行针对单个供应链金融服务平台的授信额度记录。

供应链金融在引入区块链技术之前，银行只能做一级确权，例如只能为核心企业的“直属”上游供应商提供授信服务，帮助上游企业获得应收账款融资，而对上游的上游供应商却束手无策。

区块链技术能穿透上下游多层供应商、经销商，在供应链金融的确权、溯源、信息更新等方面大有作为。基于区块链不可篡改、可溯源的特点，只要把整条供应链每个环节的信息上链，能方便核实二级、三级供应商与核心企业之间的真实贸易关系，为上游的上游供应商进行确权，也能使整个供应链的信息达到透明化、可视化。

“核心企业的应付账款相当于一个债务凭证，区块链可以把这个债务凭证数字化，在区块链上记录它的流转，所以我们在清算的时候，就可以做一次性清算。”星贝云链首席运营官章天懿指出，只要核心企业已付款，上游企业可以把票据切分，流转给他的上级即二级供应商、三级供应商等。比如核心企业为一级供应商提供了800万票据凭证，一级供应商本身不缺钱，就可以把500万给二级供应商，剩余300万持有到期。二级供应商资金紧缺则可以500万的票据凭证进行融资。

供应链与“共赢”链：

建立银行安全级别金融账本

星贝云链是广东有贝信息科技有限公司联合腾讯共同打造的金融科技平台，依托有贝的母公司益邦控股集团的优势资源，基于腾讯等领先的区块链技术，为大健康产业核心企业的上游供应商、下游经销商提供金融服务。

此前发布会上，腾讯方面表示看好有贝信息科技有限公司的大健康战略，益邦物流在大健康产业中积累了多年的仓储物流经验，星贝云链也是依托于大健康产业的供应链物流全流程打造的供应链金融体系。

今年星贝云链已经与天士力、无限极等多个核心企业达成合作意向，而其母公司益邦控股本身也作为核心企业之一，是星贝云链的最大“客户之一”。星贝云链产品总监李斌透露，近几个月以来已为益邦控股的260多个供应商提供了供应链金融服务，取得了零坏账率的成绩。

今年5月，星贝云链的线上供应链金融平台正式投产，进一步撮合了资金端和资产端。企业通过线上平台注册认证后，可以提交资料发起融资申请。星贝云链的运营管理后端会进行资料审查，将融资需求传递给不同资金方。此后上线的数据交换平台更是实现了多个资产方和多个资金方的系统对接。

7月，星贝云链与深圳共赢链信息科技有限公司达成合作。共赢链为星贝云链提供分布式账本恒星链（Stellar）技术支持。

“区块链是底层技术，供应链金融是商业模式。我们可以做到穿透多级供应商、经销商，基于不可超发、不可双花、可全程追溯及不可篡改的三大特点，帮助企业建立一个银行安全级别的金融账本和账户体系。”共赢链信息科技有限公司创始人兼CEO徐立说。

供应链整体的竞争：

核心企业要主动“拉帮结派”？ 

英国克兰菲尔德大学管理学院教授马丁·克里斯托弗曾指出，21世纪的竞争不再是企业和企业之间的竞争，而是供应链和供应链之间的竞争。

星贝云链方面表示，在与核心企业洽谈的过程中，不少核心企业都存在一个典型疑问：我既然不缺钱，为什么要为上下游的中小企业做供应链金融？我能从中获取什么利益？

实际上，在激烈的市场竞争中，核心企业早已不是单枪匹马地战斗，而是联合上游供应商与下游经销商一整条供应链，与其它供应链之间的厮杀。相同供应链上的企业牵一发而动全身，是共同呼吸的命运体。

“很多上下游的中小企业的融资成本很高，通过供应链金融的模式降低他们的融资成本，其实就是降低整个供应链的成本。”李斌解释，中小企业的资金可以投入再生产，比如更新设备、扩大厂房等，相当于提高了生产能力，能够为核心企业提供更高质量的生产服务，这是核心企业有必要扶持中小供应商的理由。

中小企业是我国经济的重要组成部分，万联网公布的《2017中国供应链金融调研报告》显示，我国4000万家中小企业创造的最终产品和服务价值占国内生产总值 (GDP)总量的 60%，纳税占国家税收总额的50% 。这些数量庞大的中小企业因为信息不透明等种种原因，难以从银行获得贷款，资金的短缺进一步影响生产投入，造成中小企业的生存困境。而通过供应链金融，这些中小企业能凭借与其有贸易关系的核心企业的授信获得融资，以此提高生产能力，“反哺”核心企业，增强整条供应链的竞争实力。另一方面，这也符合近年来监管层对金融脱虚向实、服务实体经济的呼吁与导向。

“供应链金融做好，关键是要实现三个‘链’，一个共赢链，如果所有产业不能在你的平台上实现共赢，共同盈利，供应链金融是不可能实现的，这是最基本的前提。第二个是共营链，换句话就是要产生协同，产生信息的协同，这些东西如果不做到很难做到供应链金融。当然最后一个是供应链共赢链，大家都得有输赢，大家都可以通过供应链金融发展。”中国人民大学商学院教授、北京现代管理研究会会长宋华在首届科技金融国际峰会上表示。

徐立也指出，供应链金融应该由真正参与业务环节的核心企业来主导。未来区块链技术带来这种基于银行安全级别金融账本和账户体系的自金融解决方案，将会成为主流。“自金融不会扰乱金融秩序，反而是传统金融非常有利的补充。供应链金融能够扶持实体企业特别是中小微企业，国家鼓励区块链技术应用在实体企业当中。”