据湖南省商务厅重要生产资料市场监测系统显示，2024年1-10月监测样本六大类中，钢材市场价格环比（以下皆同）元月见顶后加速下行，9月跌至今年最低水平后强劲反弹；煤炭市场价格呈“W”型走势，3月加速下跌4月探底后小幅反弹，7、8月再次回落，9月跌至全年最低，10月强劲反弹；成品油批零价格呈“M”型震荡走势，10月跌至今年最低水平；化肥市场价格大稳小动，总体平稳偏弱运行，10月跌至今年最低水平；水泥市场价格跌至5月探底后6月反弹，7、8月重回跌势，9月再次反弹，10月到达全年高点；有色金属价格上涨。具体监测情况分析如下：

一、钢材市场价格元月见顶后加速下行，9月跌至今年最低水平后强劲反弹

（一）1-10月全省钢材市场运行情况

2024年1-10月全省钢材销售均价元月见顶后加速下行，9月跌至今年最低水平后强劲反弹。同比下跌。

1月“供需双弱”，主要钢材品种成交量环比季节性回落，市场库存增加，钢价小幅上涨；

2月呈现“低需求、低利润”特征，钢价除春节后第一周因铁矿石、钢坯价格上涨迎来“开门红”外，逐周下跌。市场成交恢复较慢，不及预期，市场库存大幅累库；

3月钢价较2月下跌幅度扩大，且呈逐周下跌走势，其中建筑钢材价格下跌幅度最大，累计每吨下跌290元，为今年价格最低点。今年春节后螺纹钢价格累计下跌390元/吨，热轧板卷累计下跌370元/吨。主要钢材品种成交量总体低于去年同期水平，市场库存去化缓慢，钢厂产能开工率维持低位，钢材生产成本下移；

4月钢价较3月下跌幅度收窄，呈底部逐周反弹走势。钢价于4月上旬跌至2018年以来的低位水平，市场有超跌反弹需求。主要钢材品种成交量较3月明显回升，月末有所下滑。市场库存去化好转，钢厂产能释放速度加快，钢材生产成本快速上移；

5月钢价微涨，整体呈现“M”型窄幅波动走势，第一、三周钢价上涨，二、四周钢价下跌。钢铁行业基本面变化不大，总体呈现“供应缓慢增加、需求小幅下探、成本高位支撑”的特征。钢厂产能环比回升，钢铁产量恢复至较高水平，市场成交活跃度偏弱，全省三大钢材品种成交量环比、同比均出现回落；

6月钢材市场总体呈现钢价下跌、供略大于求、成交疲弱的特征,主要钢材品种消费量较5月下滑，较2023年同期亦下滑，钢材生产成本下行；

7月是钢铁行业从淡季向旺季过渡时期，全省钢价已跌至近七年来的底部区域，市场需求疲软，成交量低于去年同期水平；

今年以来，全省钢材市场价格持续震荡下跌，特别是进入7月以来加速下跌，截至8月底，钢材市场价格跌破自2018年以来的低点。8月全省钢材市场价格走势表现为“月底上翘，总体下跌”。钢铁产能减少在一定程度上缓解了供应端的压力，市场库存降幅扩大。8月中旬后下游需求好转，但仍弱于去年同期；

自9月中旬以来，钢材市场价格触底强劲反弹。市场供应驰张有度，需求先抑后扬，结束了连续三个月需求低迷走势，日均成交量环比、同比均表现为上升，市场活跃度增强明显，市场库存持续下降，钢材市场期、现货共振，供需基本平衡；

10月钢材市场价格呈逐周下跌走势，月尾上翘，总体上涨。钢铁产能释放速度加快，市场库存总体处于近几年同期偏低水平，市场预期向好。

1-10月全省钢材销售均价最高为1月7日4375.02元/吨，最低为9月15日3530.57元/吨，最高点与最低点之间价差844.45元/吨，最大跌幅19.3%。

（二）10月钢材市场主要特征

一是钢材产量恢复，市场供应压力增大。据国家统计局数据，今年9月湖南省钢铁产量276.42万吨，同比增长20.67%。1-9月湖南省钢铁产量2227.07万吨，同比增长1.77%。据调研10家样本企业显示，10月粗钢日均产量较9月增长3.05%，较去年同期增长1.6%。

二、出口增加、进口下降，有利于对冲部分供应压力。据海关统计，10月我国钢材出口量同比增长40.8%，较9月环比增长6.6%。进口量同比19.8%，较9月环比下降6.4%。1-10月我国钢材累计出口量同比增长23.3%，累计进口量同比下降10.1%。

二是市场预期向好，库存下降。据调研10家样本企业显示，钢材市场库存较9月下降8.66%。

（三）对11月全省钢材市场价格走势的研判

一是钢铁产量增幅有限。从当前钢厂利润情况来看，钢厂吨钢利润有所减少，钢厂产量继续回升的幅度将有限，预计11月份钢铁产量将较10月小幅增长。

二是钢材需求增长存一定预期。为实现全年经济社会发展目标任务，宏观利好政策依然不断，前期存量政策逐步落地，后期财政政策继续加力的可能性大，财政部将推出一揽子有针对性的增量政策举措，预计11月份钢材下游需求将得以好转。

三是原燃料价格小幅波动。铁矿石继续调整，焦炭已连续六轮上涨继续上涨可能性较小，成本趋于平稳。考虑到后期钢厂增产幅度有限，对原燃料的需求带动有限，预计11月份原燃料价格将小幅波动。

综上所述，受益于一系列重磅利好经济复苏政策刺激，钢铁行业供需关系将有所改善，特别是市场需求增长将带动钢铁行业上下游产业链相关生产有所活跃。但行业盈利后，产能释放加速不可避免，钢材市场依然面临供需错配未有效解决的问题，国庆节后钢价大幅反弹更多是超跌后对后市预期情绪面的反弹。随着市场心态逐步恢复理性，预计11月全省钢材市场价格将小幅震荡上涨。

二、煤炭市场价格呈“W”型走势，3月加速下跌4月探底后小幅反弹，7、8月再次回落，9月跌至全年最低，10月强劲反弹

（一）1-10月全省煤炭市场运行情况

2024年1-10月全省煤炭销售均价呈“W”型走势，3月加速下跌4月探底后小幅反弹，7、8月再次回落，9月跌至全年最低，10月强劲反弹。同比下跌。

1月煤价下跌，供应稳定，库存高位。煤炭发运成本上升，电厂日耗增加，钢铁、水泥、化工等行业需求平淡，仅维持刚需采购；

2月煤价微涨，春节前煤炭行业备货积极，保障了煤炭的供给；

3月煤价下跌，供应平稳，全省电煤库存基本保持在30天左右水平。电煤进入传统季节性消费淡季，在长协煤的稳定供应下刚需采购，市场煤采购偏少，终端需求整体复苏迟缓，煤价承压下行。进入2024年，全省煤炭市场阴跌不止，较春节前累计下跌40.85元/吨，累计跌幅3.82%；

煤价4月中旬下跌至全年最低点后小幅反弹。传统季节性需求淡季行情下多数下游行业采购依然以长协为主，寻货问价现象较少，市场煤采购偏少，或根据自身库存水平补充，拉运基本刚需为主。电煤库存依然充足，约高于去年同期10%。自2023年12月以来，全省煤炭市场总体处于持续温和下跌通道，累计下跌87.08元/吨，累计跌幅7.98%；

5月全省煤矿因安监趋严、停产检修等因素影响，供应有所收缩。煤炭行业需求不断改善，煤炭价格“五一”假期期间基本稳定，随后呈现逐周上涨态势；

6月正值全国安全生产月，煤价上扬，在煤炭市场供需双弱的背景下，煤炭供应端的扰动强于需求端，煤炭市场库存高位运行；

7月煤价底部徘徊，窄幅波动，总体下跌。煤炭行业进入“迎峰度夏”关键时期，需求有一定放量，但不及预期，且由于煤炭运力通畅，供给端仍相对宽裕，库存维持高位运行，对煤炭价格仍形成一定压力；

自7月中旬以来，煤炭市场旺季不旺，煤炭价格步入下行通道。8月煤价呈现缓慢下行趋势，供需相对宽松，市场活跃度偏低，煤炭市场高库存持续压制煤炭价格。终端库存充足、下游需求疲软、进口煤补充策略以及水电替代作用增强明显是煤炭价格持续下行的主要原因；

9月电煤进入季节性消费淡季，库存基本维持常规偏高水平运行。非电煤在“金九银十”需求旺季预期下有所改善，但终端采购体量减小，基本根据自身情况适量采购，情绪整体偏观望，较难释放规模性补库。9月煤炭价格总体下跌；

10月煤价总体上涨，成交量稳中有增。受宏观利好政策刺激，下游市场情绪乐观以及复产进程明显加快后对煤炭的需求放量是煤炭价格上涨的主要原因。

1-10月全省煤炭销售均价最高为1月28日1072.23元/吨，最低为9月22日967.56元/吨，最高点与最低点之间价差104.67元/吨，最大跌幅9.76%。

（二）10月煤炭市场主要特征

一是进口煤补充，煤炭供应总体充裕。据国家统计局数据显示，2024年9月湖南省煤炭产量72万吨，同比下降1.5%，产量位居全国第19位，较8月下降1位。1-9月湖南省煤炭产量654.5万吨，同比增长9.6%，产量位居全国第18位，与1-7月持平，处于全国偏低水平。9月全国煤炭产量同比增长4.4%，进口煤炭同比增长13%，煤炭产量供应充裕。

二是淡季不淡，煤炭需求有所升温。10月份后水电出力有所减弱，电厂日耗较往年同期处于相对偏高水平，电煤需求保持刚需稳定。受宏观利好政策提振，非电行业集中补库，对煤炭的采购积极性普遍上升。

（三）对11月全省煤炭市场价格走势的研判

在长协煤的稳定供应和进口煤的持续补充下，煤炭供应将维持常态，煤炭库存仍将处于高位水平。随着电煤逐渐迈入季节性旺季，需求将有所好转。非电行业受一系列刺激经济政策影响，市场景气度上升。11月全省煤炭市场将供需两旺，预计11月全省煤炭市场价格将呈震荡偏强态势运行。

三、成品油批零价格呈“M”型震荡走势，10月跌至今年最低水平

（一）1-10月全省成品油市场运行情况

2024年1-10月全省成品油销售均价呈“M”型震荡走势，10月跌至今年最低水平，高点出现在4月中下旬，成品油批发价格达到9564.89元/吨，随后随着国际原油价格下跌导致成本端支撑力量减弱而震荡回落，10月跌至今年最低水平。同比下跌。

1月成品油批零价格下跌，市场库存保持合理水平；

2月批发价格下跌，零售价格上涨；

受原油价格上涨支撑以及柴油需求逐渐恢复影响，3月成品油批零价格上涨，终端多保持刚需补库，市场购销氛围整体平稳；

今年2月中旬以来，受原材料成本不断上升影响，全省成品油价格表现坚挺，截至4月28日，成品油最大涨幅8.33%；

5月处于年内第二轮下滑通道中，成品油市场自身基本面没有明显利好利空驱动，形成震荡走势的主要原因为原油价格的波动；

6月成品油价格下行，柴油跌幅大于汽油。国际原油成本价下行、国内成品油市场需求疲弱是成品油批零价格下跌的主要原因；

7月成品油批零价格总体上行，成本上涨是推动成品油批零价格上行的主要原因；

8月成品油批零价格整体呈现震荡下行走势，跌至今年偏低水平。供需矛盾持续存在，炼厂库存水平偏高，下游多按需采购；

今年成品油市场价格总体偏弱运行，除3、4、7月上涨外，其它月份均下跌。9月成品油调价迎来年内最大跌幅；

10月成品油价格跌至近三年来新低，市场观望情绪较浓，心态谨慎。国际原油价格持续走弱以及国内成品油需求不佳是10月成品油价格跌至年内新低的主要原因。

2024年成品油共经历了二十一个调价窗口，呈现“九涨八跌四搁浅”的格局。涨跌互抵后，汽油价格累计上调15元/吨，折合升价累计上调0.02元/升，柴油价格累计上调15元/吨，折合升价累计下调0.01元/升。

1-10月全省成品油销售均价最高为4月21日9564.89元/吨，最低为10月27日8268.91元/吨，最高点与最低点之间价差1295.98元/吨，最大跌幅13.55%。

（二）10月成品油批零价格下跌的主要原因

今年成品油市场总体供应过剩，行情持续低迷。据国家统计局数据显示，三季度国内汽油产量同比下降5.39%，柴油产量同比下降11.42%。据海关数据显示，三季度我国汽油出口量同比下降46.51%，柴油出口量同比下降45.4%。成品油出口量大幅下降增加了国内供应压力。

国内经济增速放缓叠加新能源车渗透率不断增高，成品油需求萎缩，据调研3家样本企业显示，三季度汽油需求同比下降1.68%，柴油需求同比下降9.53%。

（三）对11月全省成品油批零价格走势的研判

一是炼厂生产积极性降低。由于2024年成品油需求整体偏弱，较往年下滑，限制了炼油行业的生产积极性。据调研3家样本企业显示，11月份成品油产量较10月份将呈下降趋势，预计环比下跌0.6%，同比下跌1.8%。

二是成品油消费下降幅度将收窄。汽油方面延续了自2023年以来的去库存模式，11月汽油需求将总体低于10月，降至年内中低位水平，较去年同期亦下降，继续下降空间有限。柴油方面因电商购物节支撑物流运输行业，消费量相对较好。

综上所述，成品油供应端部分炼厂有主动减产行为，需求端随着新能源汽车市场渗透率的不断攀升，替代作用持续增强，汽油需求后市无增长预期。11月柴油终端行业存在赶工期可能，柴油整体需求仍有向好预期。预计11月全省成品油市场价格将呈窄幅震荡态势运行。

四、化肥市场价格大稳小动，总体平稳偏弱运行，10月跌至今年最低水平

（一）1-10月全省化肥市场运行情况

2024年1-10月全省化肥销售均价大稳小动，总体平稳偏弱运行，10月跌至今年最低水平。同比下跌。

1月肥价小幅下跌，成交清淡，下游企业多数按照自身需求情况以及对肥价的可接受度按需采购。市场供大于求，库存偏高。产量增加、出口暂时管控以及原燃料支撑作用减弱是化肥价格下跌的主要原因；

春节期间化肥生产企业大都维持正常生产，库存高位，供应充裕。保供稳价政策落到实处、优惠措施出台是2月化肥价格下跌的主要原因。另外，农业需求按需采购，工业需求提升缓慢，化肥价格上涨动力不足；

春回大地，万物复苏，3月化肥市场进入旺季，市场供销两旺，市场库存同比增长，肥价微跌。从湘南到湘北，春耕备耕工作陆续启动，农业用肥需求稳步提升，工业用肥不温不火；

4月肥价继续下跌，上半月化肥成交少量跟进，价格下跌至年内低点，下半月在出口政策松动引发市场对供应减少预期增强的影响下，价格止跌反弹，市场采购积极性提升；

5月肥价微涨，尿素期货价格上涨、化肥产量下降、农业夏季备肥、工业用肥旺季、生产成本攀升等因素是化肥价格上涨的主要原因；

6月肥价小幅上扬，化肥供应量呈增长趋势，市场供需处于弱平衡状态，心态谨慎。原材料价格上涨是支撑化肥价格坚挺的主要原因；

7月肥价整体弱稳运行，交投氛围清淡，保持僵持整理为主。供应增加、需求分散是近期化肥市场的主要特征；

8月全省化肥市场表现大同小异，肥价整体呈现W型窄幅震荡走势，涨跌互现，同比去年呈下行趋势，呈现供应增长、采购观望、库存回升的特征；

9月肥价创年内新低，下游逢低补库，谨慎操作。秋季肥市场主要以氮肥、磷肥为主，钾肥、复合肥需求相对减少；

今年化肥市场整体购销进度不及往年，10月全省化肥市场价格创年内新低。农业方面缺乏需求支撑，工业方面观望情绪较浓。化肥市场供应高位、出口受限、购销淡季、心态谨慎是化肥价格持续下跌的主要原因。

1-10月全省化肥销售均价最高为1月7日2986.91元/吨，最低为11月3日2716.98元/吨，最高点与最低点之间价差269.93元/吨，最大跌幅9.04%。

（二）10月化肥市场价格下跌的主要原因

一是肥企开工率增长，市场供应较充足。在化肥行业保供稳价政策之下，化肥企业开工率保持高位，后续还有增加的趋势。市场供应量充足，库存水平较高。另外今年原材料成本煤炭价格总体低位运行，也促使化肥企业保持着高负荷的运行状态。化肥行业保供稳价政策不变，尿素出口仍受限。

二是正值化肥传统淡季，实际用肥较少。化肥企业新单成交相对有限，化肥市场需求难以跟上供应，工业需求好于农业需求，肥价上行动力不足。若冬储后劲不足，则化肥价格也将随之继续走弱。

三是原燃料价格涨跌互现，总体偏弱。原燃料价格受国际国内宏观经济走势影响较大，存在较大不确定性。

四是市场观望心理较浓，心态谨慎。今年1-10月全省化肥市场价格大稳小动，总体平稳偏弱运行，10月跌至今年最低水平，市场观望心理较浓，心态不稳。

（三）对11月全省化肥市场价格走势的研判

全省化肥产能较去年将呈增长态势，叠加出口受限，化肥市场供给相对宽松，市场库存维持高位。部分10月份检修的化肥生产企业11月份将有复产计划，后期化肥整体供应水平仍将居高不下，供应端压力尚存。化肥需求整体偏弱，下游基本采取观望态度，谨慎采购。受9月下旬一系列重磅实质性利好政策出台影响，资本市场的乐观情绪传导至实体经济，导致大宗商品价格走强，其中包括煤炭等能源大宗商品，成本上升对肥价具有一定支撑作用。

综上所述，当前全省化肥市场处于购销淡季，存在市场供需基本面、原燃料价格走势、市场心态等诸多不确定性因素，市场以消化库存为主，冬储市场启动缓慢，预计11月全省化肥市场价格将继续呈震荡偏弱态势运行。

五、水泥市场价格跌至5月探底后6月反弹，7、8月重回跌势，9月再次反弹，10月到达全年高点

（一）1-10月全省水泥市场运行情况

2024年1-10月全省水泥销售均价跌至5月探底后6月反弹，7、8月重回跌势，9月再次反弹，10月到达全年高点。同比上涨。

1月水泥价格下跌，基础设施建设、重大工程项目以及房地产投资陆续停工或收尾，水泥需求总体清淡。水泥生产企业虽实行错峰生产，产量持续回落，但由于需求弱势，供需对冲后市场供应并不紧张；

2月受资金紧张、房地产开局疲软、基建工程投资开工启动缓慢等因素影响，水泥行业实际需求尚未跟进，市场需求量较往年同期偏弱，水泥价格承压下行；

3月水泥市场供需双弱，价格总体下跌；

4月水泥价格继续下跌，市场成交有所好转，行业景气度有所提升；

5月水泥价格继续下跌，总体呈现“需求萎缩、库存高位、竞争激烈、价格走低”的特征；

新国标落地实施后导致水泥行业生产成本上升、节能降碳政策趋严导致水泥行业供给侧收缩、宏观经济政策对水泥行业的支撑以及今年水泥价格持续走低行业盼涨情绪升温等因素，抵消了水泥市场需求弱势的影响，6月水泥市场价格上涨；

6月水泥行业通过提高销售价格来转嫁成本压力，但水泥市场需求的下滑又使得价格上调难以落实完整。价格的核心主要是需求，由于水泥行业需求并未发生实质性改善，7月价格持续上涨动力不足，小幅回落；

8月水泥行业产销矛盾突出的问题犹存。今年1-8月水泥行业量价齐跌下普遍亏损，市场思涨心态较浓；

受水泥企业自主延长停窑时间、“金九”水泥行业消费旺季以及新国标实施后水泥生产成本增加影响，9月水泥市场价格偏强运行，累计上涨60元/吨。水泥需求虽有好转，但和往年同期相比差距较大；

受供应收缩、需求持续释放以及成本上升等因素影响，10月水泥价格涨幅扩大。

1-10月全省水泥销售均价最低价为5月12日295.18元/吨，最高为10月13日343.69元/吨，最高点与最低点之间价差48.51元/吨，最大涨幅16.43%。

（二）10月水泥市场价格上涨的主要原因

一是多措并举实施供给侧结构性改革效果较好。由于水泥行业产能过剩局面严峻，全省通过错峰生产、节能减碳等方式压减产能，严控供应端。2024年1-9月湖南省水泥产量5077.46万吨，同比下降13.06%，产量位居全国第12位，处于全国中等偏上水平。其中9月湖南省水泥产量668.35万吨，同比下降15%。

二是市场需求有所改善。10月正值水泥传统消费旺季，且四季度水泥行业存在赶工期弥补前期进度可能，市场对基础设施建设拉动水泥消费存在预期。据调研5家样本企业显示，10月水泥出库量较9月回升1.9%，市场需求环比改善，后期水泥需求或将继续提升。

三是原燃料价格上涨推动水泥生产成本上升。全省煤炭市场价格连续五周小幅上涨，水泥市场价格水涨船高。另外，水泥企业为修复全年利润，也小幅推涨水泥价格。

（三）对11月全省水泥市场价格走势的研判

增量财政政策或拉动水泥需求。国家财政部公布的多项增量财政政策，有助于增强政府后续基建投资的持续性，对基建需求改善有利。进一步扩大专项债，加上特别国债，可供形成政府投资和实物工作量的资金同比显著增加。对房地产提出专门措施，有望改善地产供需端预期和行业财务状况，促进房地产市场筑底企稳。这些政策均将对政府投资产生提振作用，一定程度拉动水泥需求。

综上所述，在当前全省水泥市场供应收窄、需求稳定、生产成本持续上升的加持下，预计11月全省水泥市场价格仍具上涨动力。但水泥价格上涨后积累了一定风险，市场心态将趋谨慎，预计11月全省水泥市场价格涨幅有限。

来源:湖南省商务厅