2008年以来水泥行业经历了3轮周期。2008年-2011年，四万亿投资拉动水泥需求增长，行业景气度提升，2011年营收增速35%，利润增速52%，达到景气度高点。2011年-2015年，行业产能过剩问题突出，行业景气度持续下降，2015年为景气度低谷，营收和利润增速均为负值。2016年至今，因行业供给侧改革以及基建、地产需求的拉动，水泥行业开启新一轮景气周期，目前仍处于景气度较高水平。

　　2019年1-5月水泥行业产量同比增速7.1%，同时水泥价格在2018年高基数前提下仍有所提升，量价齐升利好水泥区域龙头企业。

　　2019年以来，错峰生产、环保限产依然使供给端收缩，有利于水泥价格继续维持高位。在国家大气污染攻坚战总体部署之下，水泥行业环保、资源、能耗等约束不断趋紧，对行业整体以及企业的生产经营形成持续影响，预计水泥行业环保标准将进一步提高，环保标准严苛的龙头企业将受益。