一、从研报分析，看2025年十大产业趋势

　　趋势一：推理接力预训练，大模型应用价值初步显现。2024年以来，伴随GPT-4o、Llama 3、Claude 3.5、o1的先后发布，基座大模型在性能和成本两方面持续进步，但AI应用的整体进展相对低于预期。展望2025年，产业的核心驱动力将从基模迭代逐步转向推理环节的优化和应用场景的打磨。伴随推理能力强化+推理成本下降，大模型在B端应用场景的商业价值开始初步显现，2025年AI应用有望从“预期”转为“落地”，同时有望继续对算力需求形成较强支撑。

　　趋势二：AI手机/电脑进入“兑现验证期”，AIoT有望迎来供给爆发。AI终端最大的变革在于重塑了从触屏向语音与多模态升级的交互范式，从而带来更加简洁高效的使用体验。2024年以来，AI手机/电脑“硬件先行”，以芯片为核心打造AI Ready PC/Phone。展望2025年，端侧算力会进一步提升，同时端侧应用开始发力，叠加大模型推理成本下降，有望真正推动AI引领的换机潮，一年维度最看好苹果对AI功能的软硬件整合。除AI手机/电脑外，AIoT虽落地节奏较慢但弹性更大，2025年相关新品、爆品有望持续上线，尤其是AI眼镜有望迎来供给爆发式增长。而伴随更多海内外大厂的入局，AI智能眼镜有望逐步占领消费者心智，从“趋势”走向“共识”。

　　趋势三：智能驾驶从1到10，人形机器人从0到1。2024年，国内头部车企都已推出“全国都能用”的城区NOA功能，而伴随端到端优化体验+硬件降本+爆款教育市场，消费者也逐渐开始为智驾买单。展望2025年，城区NOA有望迈过“尝鲜者”到“早期消费者”的鸿沟，新车渗透率有望达10%-15%水平。同时，端到端模型对算力和数据量的超高需求将大幅提高行业的进入门槛，智能驾驶的行业逻辑也将逐步趋近于AI行业。相较之下，人形机器人仍处于产业早期，下半年有望看到从0到1的量产拐点。

　　趋势四：卫星大规模组网开启，商业火箭技术突破有望，产业拐点将至。 2024年以来，中国低轨卫星整体发射节奏和数量低于预期，但伴随千帆星座8月首次成功发射，卫星大规模组网已正式启动，美国SpaceX星舰进展加速也有望增强中国对卫星互联网的重视程度。2025年有望成为我国低轨卫星爆发元年，千帆和GW两大星座合计发射量有望突破300颗。同时，中国商业火箭技术也有望于2025-2026年迎来关键节点，重点关注可回收中型火箭的首飞和回收试验。

　　趋势五：外部限制倒逼国产替代加速，半导体先进制程自主可控与国产替代逻辑持续强化。2025年，特朗普2.0时代或将基本延续当前美国对华的科技遏制框架，我国芯片制造从基础走向高端是产业自然发展路径，自主可控与国产替代的逻辑或仍将持续强化。半年维度看，重点关注中国大陆进存储和逻辑厂商扩产需求落地、先进封装技术突破以及集成电路和信创政策对板块信心的拉动。一年以上维度看，重点关注先进制造、先进封装、半导体设备及高端芯片等“卡脖子”环节的国产替代，此外重视半导体板块的收并购。

　　趋势六：低空经济仍将以政策支持和基建招标为发展重点。2024年以来各地政府从政策、资金、产业等角度积极研究和布局低空经济，发布众多低空促进方案和支持低空产业发展方案。2025年低空经济产业仍将以政策支持和基建招标为发展重点，并辅以部分商业化试点项目。后续有望看到更多的国家低空产业基金和国家低空经济产业综合示范区成立，中国航空运输协会通航业务部、无人机工作委员会主任孙卫国在2024国际电动航空(昆山)论坛上透露的中央空管委即将在六大城市开展的eVTOL试点项目亦值得重点关注。

　　趋势七：消费者趋于理性，“质价比”和精神消费成为主流。2024年以来消费总体疲弱，结构上精神体验性消费持续增长，高端消费渐进降温。展望2025年，核心关注政策效力，并等待景气拐点。产业角度，中长期来看，中国消费总体扩容趋势不变，但需求端将呈现出明显的结构性趋势。当下消费者在经历多年的市场教育后逐渐趋于成熟与理性，倾向于将有限的预算投入到创意领先、质量更好、更为保值或是能与之产生“情感链接”的品牌和产品。一方面，消费者回归理性后，品质升级与消费平替并行。山姆会员店在中国大获好评、永辉超市经胖东来调改获得初步成功，反映当下中国不同消费群体皆对“质价比”和精神体验有强烈诉求。另一方面，消费者更为追求生活中的快乐，愿意为精神满足感和情绪价值付费，建议关注以“谷子”经济为代表的IP衍生消费、国风国潮两条主线。

　　趋势八：新能源周期有望底部修复，重整旗鼓再出发。过去几年以光伏、储能、锂电、风电为代表的新能源产业大幅扩产导致产业链价格严重下跌，而需求增速又有所放缓，产能过剩成为横亘于产业发展过程中的最大隐忧。经过两年的调整，部分细分赛道周期有望于2025年迎来底部修复。过去几年，针对电池行业，核心矛盾由成本端转向供给端，资本开支增速放缓，供给有望持续出清，中国头部企业引领出海及新一轮技术周期。 针对风电行业，该行预计国内陆上风电装机将保持增长，海上风电项目有望启动并恢复装机量增长，2025年风电整机和零部件周期有望触底回升。 针对光伏行业，供给侧最早或于2025H2前逐步重构，产业链价格和盈利有望回稳，头部厂商有望趁行业洗牌期进一步巩固技术竞争优势。

　　趋势九：医疗健康产业创新趋势已突显。 医药行业在2024年年底逐步走出2023年三季度开启的近十年来最严厉的医疗反腐风暴，院端需求开始步入常态，影响医疗健康产业板块最大估值因素的集采影响已经淡去。在真正的后集采时代，优秀的产品力和创新力才是驱动优秀公司业绩增长的关键所在，2025年是在底部布局医药行业优秀赛道和头部核心企业的最佳机会，建议围绕以下几条主线进行布局：创新突破、医药制造出海、集采放量、复苏回转、宏观政策边际变化和催化。

　　趋势十：并购重组迎全新机遇，关注产业内整合和跨产业升级。政策积极鼓励+产业高质量发展所需，并购重组满足当下政府、一级与二级市场的利益“最大公约数”，正迎来全新机遇。此轮并购重组并非短期的主题炒作，而是可持续的产业趋势，但也不会一蹴而就，建议投资者把握两类机会：以产业链整合、做大做强为导向的产业内部并购重组，重点关注电子、医疗器械、汽车零部件等领域; 以发展新质生产力、产业升级为导向的跨产业并购，重点关注已公告“控制权变更”或实控人有体外资产的企业。

　　二、从政策层面，看十六个未来产业

　　去年初，国家七部委联合发文，推动未来产业创新发展。提出未来4年，重点突破百项前沿关键核心技术，形成百项标志性产品，打造百家领军企业，开拓百项典型应用场景，制定百项关键标准，培育百家专业服务机构，初步形成符合我国实际的未来产业发展模式。关键核心技术取得重大突破，一批新技术、新产品、新业态、新模式得到普遍应用，重点产业实现规模化发展，培育一批生态主导型领军企业，构建未来产业和优势产业、新兴产业、传统产业协同联动的发展格局，形成可持续发展的长效机制，成为世界未来产业重要策源地。

　　(一)前瞻部署6个新赛道

　　1.未来制造。发展智能制造、生物制造、纳米制造、激光制造、循环制造，突破智能控制、智能传感、模拟仿真等关键核心技术，推广柔性制造、共享制造等模式，推动工业互联网、工业元宇宙等发展。

　　2.未来信息。推动下一代移动通信、卫星互联网、量子信息等技术产业化应用，加快量子、光子等计算技术创新突破，加速类脑智能、群体智能、大模型等深度赋能，加速培育智能产业。

　　3.未来材料。推动有色金属、化工、无机非金属等先进基础材料升级，发展高性能碳纤维、先进半导体等关键战略材料，加快超导材料等前沿新材料创新应用。

　　4.未来能源。聚焦核能、核聚变、氢能、生物质能等重点领域，打造“采集-存储-运输-应用”全链条的未来能源装备体系。研发新型晶硅太阳能电池、薄膜太阳能电池等高效太阳能电池及相关电子专用设备，加快发展新型储能，推动能源电子产业融合升级。

　　5.未来空间。聚焦空天、深海、深地等领域，研制载人航天、探月探火、卫星导航、临空无人系统、先进高效航空器等高端装备，加快深海潜水器、深海作业装备、深海搜救探测设备、深海智能无人平台等研制及创新应用，推动深地资源探采、城市地下空间开发利用、极地探测与作业等领域装备研制。

　　6.未来健康。加快细胞和基因技术、合成生物、生物育种等前沿技术产业化，推动5G/6G、元宇宙、人工智能等技术赋能新型医疗服务，研发融合数字孪生、脑机交互等先进技术的高端医疗装备和健康用品。

　　(二)创新打造10个标志性产品

　　1.人形机器人。突破机器人高转矩密度伺服电机、高动态运动规划与控制、仿生感知与认知、智能灵巧手、电子皮肤等核心技术，重点推进智能制造、家庭服务、特殊环境作业等领域产品的研制及应用。

　　2.量子计算机。加强可容错通用量子计算技术研发，提升物理硬件指标和算法纠错性能，推动量子软件、量子云平台协同布置，发挥量子计算的优越性，探索向垂直行业应用渗透。

　　3.新型显示。加快量子点显示、全息显示等研究，突破Micro-LED、激光、印刷等显示技术并实现规模化应用，实现无障碍、全柔性、3D立体等显示效果，加快在智能终端、智能网联汽车、远程连接、文化内容呈现等场景中推广。

　　4.脑机接口。突破脑机融合、类脑芯片、大脑计算神经模型等关键技术和核心器件，研制一批易用安全的脑机接口产品，鼓励探索在医疗康复、无人驾驶、虚拟现实等典型领域的应用。

　　5.新一代6G网络设备。开展先进无线通信、新型网络架构、跨域融合、空天地一体、网络与数据安全等技术研究，研制无线关键技术概念样机，形成以全息通信、数字孪生等为代表的特色应用。

　　6.超大规模新型智算中心。加快突破GPU芯片、集群低时延互连网络、异构资源管理等技术，建设超大规模智算中心，满足大模型迭代训练和应用推理需求。

　　7.第三代互联网。推动第三代互联网在数据交易所应用试点，探索利用区块链技术打通重点行业及领域各主体平台数据，研究第三代互联网数字身份认证体系，建立数据治理和交易流通机制，形成可复制可推广的典型案例。

　　8.高端文旅装备。研发支撑文化娱乐创作的专用及配套软件，推进演艺与游乐先进装备、水陆空旅游高端装备、沉浸式体验设施、智慧旅游系统及检测监测平台的研制，发展智能化、高端化、成套化文旅设备。

　　9.先进高效航空装备。围绕下一代大飞机发展，突破新型布局、智能驾驶、互联航电、多电系统、开式转子混合动力发动机等核心技术。推进超声速、超高效亚声速、新能源客机等先进概念研究。围绕未来智慧空中交通需求，加快电动垂直起降航空器、智能高效航空物流装备等研制及应用。

　　10.深部资源勘探开发装备。围绕深部作业需求，以超深层智能钻机工程样机、深海油气水下生产系统、深海多金属结核采矿车等高端资源勘探开发装备为牵引，推动一系列关键技术攻关。

　　三、预则立，不预则废，在不经意中被时代淘汰

　　教育部与人力资源社会保障部的统计数据显示，2025届高校毕业生预计将达到1222万人，相比2024届毕业生1179万人，人数将增加43万。如此巨量的应届毕业生人数，必然会带来庞大的就业压力。

　　据国际劳工组织1月10日发布的《世界就业和社会展望：2024年趋势》报告显示，2024年全球失业率将从2023年的5.1%小幅上升至5.2%，失业人数将从1.89亿左右增至约1.91亿。

　　2025年1月17日国务院新闻发布会，国家统计局负责人分析，2024年全国城镇调查失业率平均值为5.1%、失业人数为10419人。部分地区如芜湖，2024年9月份城镇青年的失业率达到了17.6%，这一数据无疑给社会经济的发展带来了巨大的压力。

　　以建筑业为例，2014年中国建筑业从业人数约为6100万人，而到了2024年，这一数字降至约3820万人，10年间下降了37%‌。此外，近两年从事建筑业的农民工人数减少了约650万人，总计减少了975.7万人。

　　以“铁饭碗”为例，2024年12月27日，中央企业集团召开一次重大大会，其中明确提出：2025年之前，要在国有企业中实施“中层干部末位转岗”、“能力不合格”退休机制。简单来说，就是把成绩最差的员工，或者工作能力很差的员工，面临被辞退。

　　以教育学科为例，教育部正在要求各地高校优化专业布局，根据产业结构调整专业，我国高校都开始陆续淘汰部分专业，比如市场营销、旅游管理、行政管理、广告学、社会工作、秘书学、汉语国际教育、产品设计、信息管理与信息系统、土木工程等。

　　以行业工种为例，一是传统制造业，随着科技的不断进步，自动化设备和人工智能在制造业中的应用越来越广泛。许多企业为了提高生产效率、降低成本，开始大量采用机器人和自动化生产线，导致简单重复的装配、搬运等工作岗位大幅减少。技术含量低、生产方式落后的企业将逐渐被市场淘汰。二是房地产行业，国家对房地产市场的调控政策使得房地产企业的资金压力增大，项目开发速度放缓，对从业人员的需求也相应减少。房地产市场已经进入一个相对平稳的阶段，市场需求增长速度放缓，库存压力增大，企业的盈利能力下降，不得不通过裁员等方式来降低成本。三是传统零售业，电子商务的快速发展对传统零售业造成了巨大冲击，消费者更倾向于在网上购物。这使得传统实体店铺的客流量大幅减少，销售额下降，许多店铺面临经营困难，不得不进行裁员或关闭门店。四是新闻传媒业，互联网的普及和新媒体的崛起改变了人们获取信息的方式。传统的报纸、杂志、电视等媒体的受众群体不断萎缩，广告收入大幅下降。传统媒体机构由于无法及时适应市场变化，经营困难，不得不进行裁员以降低成本。五是交通运输业，自动驾驶技术的不断发展和应用对交通运输业的从业人员构成威胁。自动驾驶汽车可能会逐渐取代传统的出租车、公交车司机等职业。共享单车、网约车等共享出行模式的兴起也对传统交通运输业的市场份额造成了一定的挤压。六是银行业，移动支付和在线银行服务的普及使得大部分银行业务可以在手机上完成，传统的柜台服务需求大幅减少。银行柜员的工作变得越来越简单和重复，面临被智能银行设备取代的风险。七是教育业，在线教育和AI智能教学系统的普及对传统教育模式构成挑战。AI教师能够自主完成备课、讲授、出题、批改及指导等多项任务，可能会逐步取代那些教学水平一般的基础教育教师。

　　(一)面对未来，职场人员如何立于不败之地

　　1.强化自身实力

　　深度专业精进：将本专业领域的核心知识学深悟透，考取与专业相关的高含金量证书，参与复杂项目积累实践经验，成为所在领域的专家型人才。

　　多元技能储备：学习与工作相关的其他技能，如市场人员学习数据分析技能，可更好地评估市场效果。掌握办公软件高级功能、项目管理工具使用等，提升工作效率。

　　2.塑造职业素养

　　高度责任心：对待工作任务严谨认真，主动承担责任，遇到问题不推诿，确保工作高质量完成。

　　极致执行力：对上级安排的任务迅速行动，合理规划步骤，严格按时间节点推进，以高效执行达成工作目标。

　　3.灵活应对变化

　　敏锐洞察趋势：关注行业政策法规的出台与调整，分析市场供需变化、新技术应用等对行业的影响，提前预判职业发展方向。

　　主动拥抱变革：当公司引入新的工作流程、技术工具时，主动学习并积极应用，在变革中展现适应能力和创新精神。

　　4.打造个人品牌

　　树立独特形象：结合自身优势和职业定位，打造在沟通风格、工作方式等方面的独特个人标签，让自己在职场中脱颖而出。

　　积极口碑传播：通过出色完成工作任务、热心帮助同事等行为，赢得他人认可和赞誉，借助他人的口碑传播提升个人影响力。

　　(二)面对未来，企业如何立于不败之地

　　1.制定正确的经营战略

　　企业需要有清晰的长远规划和短期目标，明确自身的核心竞争力和市场定位。根据市场变化和行业趋势，灵活调整经营策略，确保企业能够顺应时代发展的潮流。

　　2.加强创新驱动

　　持续投入研发，推动技术创新和产品升级，以满足市场不断变化的需求。通过自主研发或与高校、科研机构合作，攻克关键技术难题，推出具有自主知识产权的新产品、新服务，提升企业的核心竞争力。

　　3.优化内部管理

　　建立科学合理的管理机制和流程，提高运营效率。通过优化组织架构、精简管理层级、提升员工素质等方式，降低成本、提高效率。同时，加强企业文化建设，提升员工的归属感和凝聚力。

　　4.注重人才培养

　　吸引和培养优秀的人才，打造高效协作的团队。通过提供具有竞争力的薪酬福利、良好的工作环境和广阔的发展空间，吸引行业内的优秀人才加入。同时，加强内部培训，提升员工的专业技能和综合素质。

　　5.拓展市场与客户

　　深入了解市场需求，不断拓展市场领域和客户群体。通过精准的市场定位和有效的营销手段，提升企业的品牌影响力和市场份额。同时，加强客户关系管理，提高客户满意度和忠诚度。

　　6.积极应对风险挑战

　　建立健全的风险管理体系，定期进行风险评估和预警。面对市场变化、政策调整等风险挑战时，企业能够迅速做出反应，制定有针对性的应对措施和风险控制计划。

　　7.关注可持续发展

　　将可持续发展理念融入企业战略和运营中，注重环境保护和社会责任。通过推广循环经济、节能减排等方式，降低企业的环境负担和社会责任风险。同时，积极参与社会公益活动，提升企业的社会形象和品牌价值。