图：数字化农产品冷链物流园

　　一、建筑领域形势严峻

　　1、工程投标竞争激烈，中标越来越难。

　　投标就像抓彩票，动则上百家参加投标，千军万马过独木桥，成功率越来越低。根据统计数据，2024年上半年，全国建筑业企业签订合同总额签订合同总额533035.25亿元，其中新签合同额149125.06亿元，同比降低3.3%。经初步核算，2024 年上半年我国国内生产总值 616836亿元，比上年同期增长5.0%。上半年建筑业实现增加值37771亿元，比上年同期增长4.8%，增速低于国内生产总值增速0.2个百分点。建筑业总产值增长都低于同期GDP和固定资产投资增长，新签订单进入下降通道。

　　截至2024年6月底，全国有施工活动的建筑业企业151901个，同比增长8.7%;从业人数3820.74万人，同比降低4.9%。2024年上半年，房屋施工面积110.39亿平方米，同比降低6.2%。其中，新开工面积15.18亿平方米，比上年同期降低14.2%。房屋竣工面积13.51亿平方米，同比降低4.8%。28个地区的从业人数减少，其中，减少最多的是江苏，减少57.16万人。广西、浙江减少的人数均超过20万人。从业人数增幅最大的是西藏，增幅为9.09%;降幅最大的是广西，下降了31.54%。贵州、青海的降幅均超过20%。

　　长期来看，伴随着城镇化率的不断提升，工程建设行业市场发展放缓是必然。短期来看，房地产快速下滑给工程建设行业市场造成巨大影响。2023年房地产投资同比下滑9.6%，商品房销售同比下滑6.5%;2024年1-3季度房地产投资同比下滑9.5%，商品房销售同比下滑27.6%。27个地区的房屋建筑施工面积出现负增长，其中青海、吉林、黑龙江的负增长分别达到为46.3%、39.6%和33.9%。虽然各地政府已经出台各类刺激政策，但居民对未来房地产预期并未好转，下行还未见底。从房地产新开工面积来看，2023年同比下滑20.6%，2024年1-3季度同比下滑27.8%，房地产对工程建设行业市场贡献度进一步弱化。加上，大量的工业园区空置，新增工业厂房建设总量下滑极为明显。

　　2、工程回款乏力，利润越来越低。

　　据统计，2024年上半年，上市建筑企业实现营业收入4.16万亿元同降3.39%;行业实现归母净利润995.7亿元同降10.50%，收入及业绩下降的原因主要系行业新签订单有所承压导致产值释放放缓，根据国家统计局数据，2024年上半年，建筑业新签14.9 万亿元同降3.41%。

　　2024年上半年，产值和利润分别同降7.56%/17.71%，增速环比降低8.92pct/14.93pct，或是因为Q2 基建到位资金放缓，专项债发行额同比去年同期有所减少，对建筑行业营收和业绩增速形成制约。

　　2024年上半年，上市建筑企业毛利率、归母净利率分别为10.28%/2.39%，毛利率相对稳定，净利率略有下降;行业期间费用率为5.71%同增0.31pct;单季度来看，毛利率为11.18%同增0.54pct;行业期间费用率同增0.54pct 至5.99%，资产及信用减值损失率、营业税金及附加率、非经常性损益占营收比重分别同比变动0.25pct/0.04pct/0.08pct至1.30%/0.38%/0.31%;归母净利率2.28%同降0.28pct。

　　2024年上半年，全行业经营性现金流净流出5003.9亿元，同比多流出2771.4亿元，现金流不佳主要系大部分公司销售回款困难;收、付现情况来看，收现比为88.85%同降3.45pct,付现比为99.39%同增4.03pct。经营性现金流净流出722.96 亿元同比多流出1757.3 亿元，收、付现比分别同降9.75pct/ 0.69pct 至75.59%/76.92%。

　　截至2024年上半年，建筑行业对下游垫资9.20万亿元，较年初增长25.75%，主要是下游业主资金周转相对偏紧，工程回款有所延后;对上游占款6.65万亿元，较年初增长4.48%。

　　二、转型升级势在必行

　　1、延伸上下游产业链，挖掘熟悉领域的价值洼地。

　　投资绿色矿产。中国电建(601669.SH)已发展成为国内储量最大的绿色砂石供应服务商，截至2024年8月已获取砂石采矿权24宗，资源储量近百亿吨，设计年产能超过5亿吨;中国电建面向大湾区市场，在广东的花都城西矿山、云浮观音山和牛栏坑矿山、云浮冲旺岭矿山、台山蕉湾顶矿山、阳西凤凰岭矿山、肇庆广宁矿山和汕尾海砂等9座大型矿山，总储量已达到42亿吨，设计年产能2.52亿吨。10月30日，中国电建长崃绿色矿山项目二期年产2000万吨砂石工厂顺利投产。10月31日，中国电建集团广州花都城西矿山年产960万吨砂石项目启动生产运行。

　　智造新型建材。中铁装配(300374.SZ)主营业务是装配式建筑产品智能制造和智慧建造服务。近年来，公司在装配式新型建材研发以及装配式技术应用研究方面，形成了部分成果，其中外墙生态挂板已逐步推向市场，装配式快装房屋体系已应用于牧民安居房、新农村建设等方面，下一步，公司将持续加大研发力度，实现绿色产品及技术的迭代升级。2024年1-9月营业总收入为11.99亿元，较去年同期增长20.89%。

　　2、拓展新经济新产业，投建营一体化发展。

　　冷链物流服务新经济。2月2日，中交四航局冷链事业部正式揭牌。揭牌仪式上，公司党委书记、董事长李惠明对冷链事业部自成立以来扎实开展各项工作表示肯定，向积极履责尽责、主动攻坚克难的事业部全体员工表示赞赏。他指出，成立冷链事业部是落实公司“十四五”总体规划部署，打造新的业务增长点的适应性组织建设之举;是公司扛起央企使命，服务国计民生的担当之举。他强调，面对当前冷链市场新变化，要坚持市场导向，因势求变，推动工作重心向现有项目运营转移。他勉励事业部全体员工要坚定信心、统一思想，继续坚持高标准开展各项工作，全力推动公司冷链业务高质量发展。对冷链事业部下一步工作提出具体要求：一要加快建立市场化机制，打造专业化团队，充分用好内外部资源，以市场化、专业化手段破解现有难题。二要保持求真务实、艰苦奋斗的工作作风，真正将“过紧日子”理念融入事业部各项工作，积蓄力量应对变局。三要突出重点，聚焦关键，全力抓好武汉、重庆冷链项目招商运营，确保两项目顺利开园。

　　低空经济带动新产业。中建股份(601668.SH)联合神木金控、西部通用和西部建设共同出资组建成立神木通用机场项目公司，参与项目投、建、运全生命周期管理，同时，承担着积极培育通航新业态、探索运营新模式的责任与使命。项目建设内容包含1条长1200m、宽30m的跑道、1条局部平行滑行道、2条长垂直联络道、2条短垂直联络道、24个机位以及综合业务楼、综合服务楼、生产业务用房及配套的供电、供水、供暖等配套措施和室外工程。2022年12月27日获得机场使用许可证，目前已正式投入使用。低空经济是以低空空域为依托，以通用航空产业为主导，涉及低空飞行、航空旅游、支线客运、通航服务、科研教育等众多行业的经济概念，是辐射带动效应强、产业链较长的综合经济形态。目前行业内普遍将3000米以下的空域认定为低空区域，也有说法认为是真高1000米以下的区域。2023年12月中央经济工作会议提出，“打造生物制造、商业航天、低空经济等若干战略性新兴产业”，首次将低空经济作为战略性新兴产业的一大细分领域。2024年3月全国两会政府工作报告在“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”中提出，“积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎”，将低空经济纳入新质生产力范畴。各省市在国家政策的大力推动下，纷纷制定低空经济发展专项实施方案，低空经济迎来快速发展期。截至2024年8月，我国在册通用机场数量460个，其中取证通用机场(A类)107个，备案通用机场(B类)353个。分地区来看，我国通用机场主要分布在东北、华东、中南地区，通用机场合计占比达到70%。东北地区农业发达，B类通用机场建设适应于其农业规模化、现代化作业需求，华东、中南地区经济发达，B类通用机场建设适应于其精细化、多元化的短距离配送服务需求。低空领域的下游应用场景广泛，无人机在测绘地理、农业植保、城市管理、能源巡检等领域的的应用已经非常成熟，“低空+物流” “低空+文旅”“低空+应急救援”等领域也在高速发展。2024年2月28日国新办发布会提及我国低空经济规模至2030年有望达到2万亿元。

　　数字信息成为新农具。近日，农业农村部公布了“2024年智慧农业建设典型案例”，贵州航天智慧农业有限公司申报的“贵州省贵阳市菜篮子蔬菜保供基地智能化管控解决方案”成功入选全国85个典型案例之一。锚定加快建设农业强国目标，紧紧围绕提高农业全要素生产率、破解智慧农业落地应用难点卡点、打造技术集成应用场景等智慧农业建设要点，按照智慧种植、智慧畜牧、智慧渔业、智能农机、智慧园区、智慧服务等分类，通过全局视角搭建数据仓库，实现蔬菜种植从生产计划制定到采收、销售的信息化管理，并为蔬菜种植及病虫害防治提供科学指导决策，实现了农事作业数量减少10%以上，耗用品成本减少10%以上，人事效率提升40%以上，进一步提高农事作业的标准化和规范化水平，节约生产成本。在全国遴选一批现代信息技术与农业农村发展深度融合取得明显成效的典型案例。据悉，贵州航天智慧农业有限公司以科技创新为驱动，致力于智慧农业产业发展，已推出全产业链数字化平台、微太阳能智慧温室和智能灌溉控制系统等自主研发的智慧系统和产品，目前已在多个省份的茶叶、蔬菜、柑橘、蛋鸡等产业中得到应用。

　　三、“思变、迈腿”力促高质量发展

　　建筑企业转型升级的主要思路与措施包括以下几个方面‌：

　　1、‌数字化转型‌：数字化转型是建筑企业转型升级的核心方向之一。通过数字化手段，企业可以实现核心业务的数字化，重塑生产方式和管理模式，提升效率和降低成本。具体措施包括建立数字化系统，形成闭环管理，确保数字化转型目标的实现‌。

　　2、‌国际化转型‌：随着全球化的推进，建筑企业可以考虑国际化转型，拓展海外市场，参与国际竞争。这需要企业在国际市场上建立品牌影响力，提升国际化经营能力‌。

　　3、‌多元化转型‌：建筑企业可以通过多元化转型，涉足相关或不相关的领域，分散风险，增加收入来源。例如，向装配式建筑、绿色建筑、现代商贸、科技农业等领域拓展，以满足市场需求的变化‌。

　　4、‌商业模式转型‌：企业可以探索新的商业模式，如B2B、B2C等，通过互联网和新技术手段，提升服务质量和客户体验。例如，利用BIM(建筑信息模型)技术进行建筑设计和管理‌。

　　5、‌体制机制转型‌：优化企业内部管理机制，提升管理效率。例如，建立现代化的企业管理制度，引入职业经理人制度，提升企业的市场响应速度和决策效率‌。

　　6、‌技术创新和升级‌：通过技术创新，提升企业的核心竞争力。例如，研发新型建筑材料和技术，提高建筑质量和效率。企业可以与科研机构合作，共同推进技术创新‌。

　　7、‌业务结构升级‌：优化业务结构，提升高附加值业务的比重。例如，发展装配式建筑、绿色建筑等高技术含量、高附加值的业务‌。

　　8、‌管理体系升级‌：提升企业的管理体系和管理能力。例如，引入先进的管理软件和系统，提升项目管理效率和质量控制‌。

　　9、‌政策支持和奖励‌：政府可以通过政策支持和奖励措施，推动企业的转型升级。例如，提供税收优惠、资金补贴等措施，鼓励企业进行技术创新和管理升级‌。