辅助生殖市场正当风口 千亿市场空间靜待釋放

近年来，辅助生殖已成为医疗服务行业潜在增速最快的市场之一，市场潜在价值高达逾千亿元。辅助生殖行业广阔的发展前景，也吸引了众多资本的注意。近日，四川锦欣生殖医疗管理有限公司（“锦欣生殖”）宣布，在原战略股东华平投资 (Warburg Pincus) 及新引入的中信银行股份有限公司（“中信银行”）控股子公司信银（香港）投资有限公司（“信银投资”）领投下，顺利完成一项重大交易，跟投方包括红杉资本中国基金 (Sequoia China)、药明康德 (WuXi AppTec) 等，充分反映投资人对行业及公司的投资价值及前景的信心。

市场需求不断增长 政策利好助释千亿市场空间

一直以来，辅助生殖市场规模受到技术积累周期长、政策端控制整体较严以及患者接受程度的限制，处于势能积累、供不应求的阶段。2016年，卫计委就曾表示中国经批准的辅助生殖机构年均完成70万例辅助生育手术，相对逾4000万的不孕不育患者数量，市场处于严重供不应求的状态。近年来，国家利好政策不断出台，内地继全面实施二孩政策后，近日更传出计划生育政策有望在未来逐渐解除。除了生育政策适当放松，患者接受程度日渐升高，市场需求亦见持续爆发式增长，使产业链下游端口有望打开，千亿潜在市场空间一触即发。

顺利融资反映市场信心 协同效应助力集团成长发展

辅助生殖市场加速发展，使民营辅生机构和资本端嫁接越见频繁。此次入股锦欣生殖的投资方均为拥有丰富经验及良好声誉的知名投资机构，正反映出市场对行业及公司的企业价值、竞争优势及巨大发展潜力投下信心一票。其中，华平投资是全球领先的私募股权投资机构，目前管理逾450亿美元的私募股权资产，并在中国医疗服务领域拥有卓越的经验和投资业绩。华平投资于2017年下半年首次投资锦欣生殖。而作为中信银行海外精品投行的信银投资，在香港积极推进各投行类牌照业务及自有资金投融资业务，并在境内外大力开展私募股权投资基金管理业务。完成本轮融资后，华平投资及信银投资分别成为锦欣生殖的第二及第三大股东，相信会为锦欣生殖的业务带来协同效应，有助其推进于海外市场的发展步伐，深化全球化战略布局。

“随着辅助生殖服务需求不断上升，中国辅助生殖市场将维持强劲增长，锦欣生殖凭借其市场领先地位及竞争力，必定能把握增长机遇，实现可持续增长。”锦欣生殖负责人表示：“集团对于能够携手各大投资机构感到非常荣幸，这除了标志着市场对公司的信任，亦印证了我们提高核心竞争力、进一步扩大业务、坚持国际化道路、以及提升市场份额的决心。我们坚信，透过引入实力强大的股东，将能助力集团进一步成长发展、夯实基础、做大做强。”

华平投资合伙人方敏表示：“我们很高兴能通过领投该轮融资增持锦欣生殖股份。中国市场人口增长和社会经济发展转型将继续推动医疗健康领域的消费增长，华平非常看好辅助生殖行业和锦欣生殖的未来。我们将利用华平在国内外医疗健康领域的资源和经验，协助锦欣生殖在继续扩大在国内市场的领先优势，积极拓展海外市场。”

信银投资负责人也表示：“锦欣生殖作为辅助生殖领域中的翘楚，一直站在生殖临床的国际前沿，不断在专业领域创造新的突破，集团的业务表现及投资价值亦持续提升。信银投资很高兴有此机会成为锦欣生殖的股东，我们将会与其他股东一起紧密合作，为锦欣生殖嫁接各类优质资源，支持集团的进一步发展。”

锦欣生殖优势领跑同业 把握机遇实现可持续增长

锦欣生殖旗下机构发展至今，在中国已拥有20年试管婴儿经验，按周期数及成功率计算全国领先。公司业务亦走向国际，旗下美国HRC拥有30年历史，据美国疾病控制防治中心最新发布的数据显示，HRC的鲜胚移植和冻胚移植成功率均遥遥领先全美。

民营机构运营早期由于发展不稳定、资金不足等因素，医护资源较易流失。但随着市场日趋集中化，一批优秀的民营企业逐渐形成了自己的人才梯队和医生培养机制。以锦欣生殖为例，其拥有生殖内分泌及不孕不育领域的权威专家团队，以及胚胎体外操作和遗传检测领域的顶级科学家团队，具备世界级的专业医疗技术水平、丰富的临床实践经验以及国际领先的理论水平和实操技术，一直站在生殖临床的国际前沿，获得过诸多该领域的国际、国内奖项，不断在专业及实验操作领域创造新的技术突破。

凭借其自身竞争优势，锦欣生殖已经成为国内少有的民营辅生机构，能够与当地最好的公立医院齐头并进，甚至取得领先地位。此外，锦欣生殖自2016年以来通过多轮融资，吸引了包括美国华平在内的众多国内外知名投资人，依托现有顶级专科团队，着手打造国际顶级的医院环境与设施设备条件，以国际化的服务水准为患者提供专业医疗服务。

展望未来，中国千亿辅助生殖医疗市场静待释放，锦欣生殖通过与国际投资机构紧密合作，持续丰富及多元化集团的股东基础，同时凭借各方的经验、资源及集团的专长，扩大医疗和资本领域的协同效应，有望为股东缔造更长远价值，为集团的未来持续健康发展奠定坚实基础。